Mercado espera deflação em agosto e novo corte de juros pelo Copom

A expectativa do mercado é de continuidade da deflação registrada na prévia do IPCA em agosto. As projeções para o índice variam de queda de 0,2% a mais de 0,3%, com possíveis contribuições de energia elétrica, transporte, alimentos, vestuário e artigos de residência.

O resultado será divulgado antes da reunião do Copom, marcada para 16 de setembro. A mediana coletada pelo boletim Focus indica, até o momento, um último corte de 0,25 ponto percentual neste ano, levando a Selic a 13,75% ao ano no fim de 2026.

Analistas ressaltam, porém, que a queda de preços em agosto pode ter influência de fatores sazonais, como redução na conta de luz, maior oferta de alimentos e liquidações no varejo. Por isso, o mercado deve observar os núcleos de inflação, que excluem itens mais voláteis, e o comportamento dos serviços.

A desaceleração dos serviços é apontada como um elemento favorável a novos cortes. Ao mesmo tempo, o JP Morgan avalia que a inflação subjacente deve continuar acima de níveis considerados compatíveis com a meta, embora permaneça abaixo do teto estabelecido pelo Banco Central.

A atividade econômica também entra no cenário. Economistas citam a desaceleração observada nos dados recentes do PIB como um fator que pode facilitar novos cortes, enquanto as expectativas de inflação seguem desancoradas. Para 2028, o mercado projeta inflação de 3,8%, acima da meta de 3% perseguida pelo Banco Central.

No exterior, o índice de preços ao consumidor dos Estados Unidos também será divulgado antes da decisão do Federal Reserve, em 16 de setembro. O resultado pode alterar as expectativas para os juros americanos, com efeitos sobre o dólar, os fluxos de capital e as condições financeiras no Brasil.

Fonte: CNN Brasil